von Gastbeitrag
Von Sandro
Cintas (WKN 880205). Ein Textilunternehmen aus den USA.
U. a. spezialisiert auf Verkauf und Vermietung von Berufskleidung.
Brauchst Du irgendeine Uniform oder Sicherheitskleidung? Kriegst Du von denen. Kaufen oder mieten: beides geht. Den Vertrieb machen die selber. Aber nicht nur das. Auch Matten, Schrubber und Handtücher sind bspw. im Angebot. Genauso wie Erste Hilfe-Kits, Sicherheits- sowie Brandschutzprodukte. Willst Du einen Feuerlöscher, einen Brandschutzmelder oder eine Sprinkleranlage zertifizieren, installieren, prüfen und warten? Machen die auch für Dich. Sie reinigen auch Deinen Teppich und sogar Deine Toilette. Hast Du vertrauliche Dokumente zu speichern, lagern, zu speichern oder zu vernichten? Machen die auch für Dich.
Eine bilderbuchmäßige 1A-Langeweileraktie mit sehr breiter Diversifikation.
Siehe das Unternehmensprofil bei Comdirect. Leider hat die Aktie auch ein hohes KGV, wie es viele Qualitätsaktien haben. Eigenkapitalquote 43,77 %.
Kommentare
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Depotchart seit 25.02.2022
Coole Aktie, cooles Unternehmen und alles andere als langweilig, genau mein Fall. Vielen Dank, lieber Sandro.
Das Einzige, was ich auszusetzen habe, ist der Zeitraum 1998 bis 2013. Sowas sollte sich nicht wiederholen. Gab es dafür unternehmensspezifische Gründe? Wenn ja, welche?
Wie schon im anderen Thread gesagt, müsste ich dazu noch einmal recherchieren. Ich hatte die Aktie eigentlich gerade erst entdeckt und mich nur auf den Chart und das Unternehmensprofil von Comdirect bezogen.
Ja das wäre prima!
Ein Grund für die Durststrecke könnten neben der langen Phase des KGV-Rückgangs vielleicht zahlreiche Übernahmen sein, die möglicherweise teuer waren und belasteten. In den späten 90ern begann das Unternehmen jedenfalls damit, viele i. d. R. kleine Unternehmen aufzukaufen und in verschiedene neue Geschäftsbereiche einzusteigen, nachdem es zuvor organisch sehr stark gewachsen war. 1998 schluckte Cintas allerdings auch seinen größten Rivalen für 357 Millionen USD. Die „Sales“ betrugen im Jahr 1998 ca. 1 Milliarde.
Das Unternehmen wurde übrigens 1929 unter anderem Namen gegründet. 14,1 % sind noch heute im Familienbesitz und gehören dem Sohn des Gründers.
In zumindest einem Punkt ist das Comdirect-Unternehmensprofil nicht mehr up-to-date: Der Bereich „Dokumenten- und Daten- Speicherung und Vernichtung“ scheint seit 2015 nicht mehr zum Unternehmen zu gehören, nachdem sie kurz zuvor erst Shred-It übernommen hatten.
Zum starken Kursanstieg der letzten 10 Jahre wäre ggf. zu berücksichtigen, dass auch das KGV im Zeitraum deutlich gestiegen ist (siehe Grafik). Dass das KGV aber auch im schlechten Börsenjahr 2022 nicht wesentlich gesunken ist bzw. dass es trotz schlechter Marktverfassung im Unterschied zu anderen „Wahren Werten“ weder im Jahr 2022 noch im Jahr 2023 zu heftigen Korrektur kam, werte ich hingegen wieder positiv. Der Aktienkurs stieg auch über das Jahr 2022 sogar.
Das KGV war wohl auch während der damaligen „langen Durststrecke“ anfangs noch recht hoch. Im Jahr 2001 lag es bei 35,6. Nahe des Kursmaximums im Jahr 2002 lag es bspw. bei 37,8. Im Jahr 2003 lag es bei 33,2. Das Minimum erreichte das KGV in der Finanzkrise 2008 und landete dort bei 11,1. Im Jahr 2009 stieg es bereits wieder auf 21,4.
Anbei noch einmal die KGV-Entwicklung über einen längeren Zeitraum, beginnend ab 2001.
Den Chart sehe ich problematisch, wahre Werte sollten ein stabiles KGV haben. Und dass das aktuelle Bewertungsniveau vielleicht irgendwann wieder abgebaut wird liegt auch auf der Hand.
Na ja, im Gunde war die Aktie während der „Durststrecke“ auch nicht schlechter als der Markt. Das erkennt man, wenn man den Chart gesondert nur für den betreffenden Zeitraum über den Referenzindex legt. Außerhalb dieses “ Durstzeitraums“ lief die Aktie besser. Man kann sich nun darüber streiten, ob die Aktie in der „Durstphase“ unterbewertet war (womit das augenblickliche KGV vielleicht nicht zu teuer wäre) oder ob sie während der „Durstphase“ fair bewertet und außerhalb des Zeitraums überbewertet war (womit das augenblickliche KGV zu hoch wäre). Die Wahrheit liegt vielleicht in der Mitte.
Noch eine Anmerkung dazu: Eine Aktie mit sehr langfristigem überdurchschnittlich guten Aufwärtstrend und gleichzeitig „stabilem“ KGV über den gesamten Zeitraum gibt es wahrscheinlich nicht. Stabil bleibt das KGV immer nur über begrenzte Zeiträume. Siehe hierzu z. B. auch die nachfolgende historische KGV-Entwicklung des S&P500-Indexes. Es gibt auch praktisch keine Korrelation zwischen KGV und Aktienrenditen.´Was man an der nachfolgenden Grafik u. a. ablesen kann, ist dass KGVs zum Ende von Rezessionsphasen (grau markiert) oder kurz danach vorübergehend in die Höhe schnellen.
Anbei nocheinmal die KGV-Entwicklung des S&P500-Indexes für die letzten 30 Jahre. Das kann man dann ggf. vergleichen mit der KGV-Entwicklung einzelner Aktien (im obigen Beispiel Cintas).
Cintas würde ich nicht kaufen und nicht ins WWD aufnehmen.
Warum?
Warum? Warum? Warum?
Warum habt ihr Nibe nach einer 20% Ralley hektisch ins WWD aufgenommen?
Weil man schnell sein muss?
Wir haben sie nicht „hektisch“ ins Depot genommen, sondern nach dem Vorschlag von Steffen zu Ostern in Ruhe über Monate die Korrektur abgewartet. Dann erschien uns die Zeit reif zuzuschlagen. Offensichtlich zu früh. Das ist ein völlig normaler Vorgang beim investieren, dass man auch mal zu früh einsteigt, und sollte niemanden verwundern. Wären wir zu Ostern eingestiegen, als Steffen die Aktie vorschlug, wäre es noch früher gewesen. Bei vielen anderen Käufen hatten wir mehr Glück.
Uns besorgt das keineswegs. Wir werden den Kurs in Ruhe weiter beobachten, auch im Hinblick auf den aktuell angekratzten langfristigen Aufwärtstrend, und bei Bedarf entscheiden. Für das Gesamt-Depot (aktuell knapp 204.000 Euro) ist diese Aktie nicht entscheidend. Keep cool 🙂
Natürlich keep ich cool, schließlich habe ich mir ja Nibe nicht gekauft.
Meine damalige Anregung bzgl Priorisierung der Ersatzbank können Volker und Du ja nochmal durch den Kopf gehen lassen.
Welche Werte sind aktuell eigentlich auf der Ersatzbank?
Freut mich, auch wir bleiben cool, obwohl wir Nibe im Depot haben 🙂
Ersatzbank und potentielle Ersatzbank, weil Lotus und Cintas noch nicht entschieden.
Danke, dann können wir die Werte mal reviewen.
Ecolab könnt ihr rausschmeißen.
– Seit ca 5 Jahren Seitwärtsbewegung
– Seit ca 8 Jahren schlechter als der S&P 500
Accenture ebenfalls raus:
– Wozu werden Berater bei einer Systemkrise benötigt?
– Bei einer Wirtschaftskrise werden Projekte gestrichen und externe Beratung reduziert
– In x Jahren braucht man keinen
Berater mehr fragen, sondern eine KI
Indien ETF könnt ihr aufnehmen und auf die Pole Position setzen. 1,4 Mrd Inder geben Gas und haben eine pragmatische und erfolgreiche Regierung.
Am besten alle Aktien rausschmeißen. Denn in x Jahren übernehmen KI und Roboter jedewede Tätigkeit, die heute noch von Menschen gemacht wird. Man braucht dann auch keine User mehr, die hier irgendetwas schreiben. Das könnten schon heute Bots erledigen. Menschen machen in x Jahren: NICHTS MEHR. Schon allein deshalb braucht man in x Jahren auch keine Aktien mehr zu haben. 😉 😇 😂
Jetzt kann ich‘s ja sagen: Dieser Blog wird auch von der KI gemanagt. Volker und mich gibt‘s gar nicht 🤣
Das gibt’s doch gar nicht! 🤣
Euch gibt es schon. Volker ist zudem sehr kreativ.
Nachrichtensprecher könnte bereits jetzt wegrationalisiert werden. Das dürfte in den kommenden Jahren passieren. Aber Du bist ja fast schon Rentner, insofern safe… 😉
Da habe ich ja Glück, dass ich kein Nachrichtensprecher bin 🙂
Gute Frage, was bist Du eigentlich?
Man kennt Dich als Nachrichtensprecher, als Journalist bzw Reporter.
Hast Du schon Pläne als Rentner?
Judith R. kümmert sich ums Farming, finde ich spannend.
Als Nachrichtensprecherin und Journalistin hat sie mit 48 ausgesorgt. Alles richtig gemacht.
Der Hofer hat ja bis zum Schluss durchgezogen und noch sein Tanzbein schwingen dürfen.
Ich bin Börsenexperte 🙂
Sandro, ich bringe Argumente, und Du versuchst es ins Lächerliche zu ziehen.
Zeig Deinen Beitrag doch mal Deiner Partnerin / Freundin und spiegel Deinen Kommunikationsstil.
Und les Dir nochmal das letzte Kapitel in Kostolanys Buch durch – es geht um den Börsianer, der mit Schweinebäuchen handelt…
Also ein bisschen Spaß darf doch noch erlaubt sein. Falls nicht, dann braucht man das Wort “ Kommunikationsstil“ erst gar nicht in den Mund zu nehmen. Und Aufziehen wollte ich Dich damit auch nicht.
Aber Du kannst ja auch mal über den über den Spaß hinausgehenden Inhalt nachdenken und ggf. Schlussvolgerungen ziehen. Ein klein bisschen Wahrheit/Argumentation, im übertragenen Sinne, steckt nämlich auch drin, finde ich. Vielleicht würdest Du dann ja sogar Deine Einschätzung bez. KI ind Accenture überdenken. p. s. Derzeit verdient Accenture u. a. Geld damit, anderen beizubringen, wie KI im Unternehmen eingesetzt werden kann. Und natürlich kann man auch davon ausgehen, dass sich Accenture für eigene Zwecke der KI bedienen wird.
Warum schreibe ich ‚in x Jahren‘?
Laut Definition soll dass WWD sehr langfristig ausgelegt werden.
Accenture versucht ständig, irgendwem irgendetwas beizubringen. Sobald die Cloud-Software so intuitiv ist, dass kein Customizing etc mehr notwendig ist, wird der Beratungsbedarf sinken.
Und genau dahin geht die Reise.
Ich werde jedenfalls meine Accenture-Aktien behalten. Falls das Geschäftsmodell von Accenture eines Tages nicht mehr funktionieren sollte, werde ich es früh genug merken, z. B. am Chart.
👍
Da Air-Products&Chemicals auch in der Ersatzbank bzw. potentiellen Ersatzbank geführt wird (s. o.), wollte ich darauf hingewiesen, dass sich nach der gestrigen Korrektur bei der Aktie gerade eine günstige Einstiegsgelegenheit ergeben hat (siehe Chart). Die Korrektur war gesenkten Quartalsgewinnen/Prognosen geschuldet. Tatsächlich hatte die Aktie schon in den letzten Monaten vor der gestrigen Korrektur geschwächelt. Viele Investoren hatten es offensichtlich schon länger im Voraus geahnt oder gewusst. Vielleicht hat die Aktie – so gesehen – insgesamt ein wenig überkorrigiert.
Ob das eine gute Aktie ist, kann man mit Blick auf die Nettoverschuldung natürlich geteilter Meinung sein. Aber die Eigenkapitalquote passt. Im Chart blau eingezeichnet ist der S&P500-Index, rot der vermutete Langfristtrend. Börse: NYSE.
p.s.: Ggf. auch mal die drei großen Schlachtschiffe vergleichen: Air Products and Chemicals, Air Liquide und Linde. Gase werden für eine Vielzahl von Industriezweigen benötigt. Wer an die Zukunft der Wasserstofftechnologie glaubt, wäre vielleicht auch richtig bei diesen Aktien. Die Wasserstofftechnologie ist international gesehen m. E. aber nur ein sehr langfristiges Thema. Liegt vermutlich noch viel zu weit in der Zukunft, um jetzt schon darauf zu spekulieren.