von Raimund Brichta
Die Weihnachtsstimmung an der Börse ist fürs Erste futsch. Spaßbremse sind angeblich die Notenbanken, weil sie in der vergangenen Woche deutlich gemacht haben, dass es noch weitere Zinserhöhungen geben wird. Aber gab es vorher jemanden, der daran ernsthaft gezweifelt hat? Mir scheint etwas Anderes hinter dem Stimmungswandel zu stehen:
Die Rally, die den DAX seit Anfang Oktober mehr als 20% nach oben getrieben hatte, war reif, von einer Gegenbewegung abgelöst zu werden. Diese ist nun da, und das ist gut so. Denn ihr Verlauf wird uns wertvolle Hinweise zur Verfassung der Finanzmärkte liefern.
Interessant wird allem sein, wo die Kurse das nächste Mal wieder nach oben drehen: Passiert das über, auf oder unter den Tiefstständen vom Frühherbst? Letzteres würde bedeuten, dass der Bärenmarkt noch nicht zu Ende ist. Fallen die Kurse dagegen nur auf die letzten Tiefststände, könnte sich zumindest ein längerfristiger Boden ausbilden. Und wenn die Börse oberhalb dreht, könnte sich sogar ein neuer Bullenmarkt ankündigen.
Ein Gutes hat die jüngste Spaßbremse auf jeden Fall: Je niedriger die Kurse ins neue Jahr starten, desto besser wird das Ergebnis des nächsten Jahres ausfallen. Stay tuned!
P.S. Über die jüngsten Zinsentscheidungen und ihren Einfluss auf die Inflation spreche ich mit Etienne auch in unserer neuen Podcastfolge.
Kommentare
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Depotchart seit 25.02.2022
Sie hatten doch schon den neuen Bullenmarkt ausgerufen.
nein hatte er nicht. Er hatte eher von Jahresendrallye gesprochen. Die ich auch auf der Agenda hatte. Aber die Kurse sind in kurzer Zeit zu steil gestiegen dass wir schon vorher weg kippeln. Jetzt muss man sehen.
Kleiner Einschub: Die Jahresendrally hat es gegeben. Sie ging bis letzte Woche, wobei die Ermüdungserscheinungen schon seit Ende November sichtbar waren.
Er hatte schon von einem mega Kaufsignal gesprochen und das die Tiefs eher nicht getestet werden.
Dann zitiere ich mich doch am besten Mal aus dem November. Zitat Anfang:
• Klar: Er muss auch wieder mal runtergehen und wird das auch tun.
• Aber es zeigt sich, dass ein Mega-Kaufsignal ein Mega-Kaufsignal bleibt.
• Anfang Oktober gab es das berüchtigte Fehlsignal nach unten und ich schrieb: „Daraus könnte zunächst eine fulminante Bärenmarktrally werden – und später vielleicht sogar mehr.“ Die fulminante Rally ist es geworden.
• Das „Mehr“ sehen wir nun: Bruch des Abwärtstrends (seit Januar) am vergangenen Freitag und die Raketenstufe heute.
• Fazit: Die Rally läuft weiter. Und die Chance steigt, dass in der nächsten größeren Korrektur die Tiefststände von Ende September halten.
Für eine endgültige Entwarnung fehlt nur noch eines: Ein Signal der US-Notenbank. Ihr wisst schon welches 😉 Stay tuned!
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Zitat Ende
Das gilt alles noch heute. Inklusive der gestiegenen Chance, dass in der nächsten größeren Korrektur die Tiefststände von Ende September halten. Zu Ergänzen wäre jetzt nur, dass neben dem DAX zwar auch der Dow Jones seinen Abwärtstrend gebrochen hat, aber noch nicht der S&P 500 (was an dessen höherer Tech-Lastigkeit liegt). Auch dies gilt es also zu beobachten.
Zitat: “Ein Gutes hat die jüngste Spaßbremse auf jeden Fall: Je niedriger die Kurse ins neue Jahr starten, desto besser wird das Ergebnis des nächsten Jahres ausfallen.“ – Wohl wahr! 😀😀😀
Sehr gute Analyse die auch 100% zu DOW/SPX passt. Die Tiefs sollten wir eher schnell sehen, wahrscheinlich im Januar aber spätestens im April. Von der Devisenseite kommt zusätzlich Druck durch einen sich abzeichnenden deutlich schwächeren Euro im nächsten Jahr – der DOW wird damit zum Investment Nummer 1 für Kapital gerade auch aus Europa. Der DAX sollte es deutlich schwerer haben bedenken wir die Unsicherheiten nicht nur auf der Energieseite für Deutschland und Europa.
„Der DOW wird damit zum Investment Nr. 1“ Gerade jetzt investieren deshalb einige DAX Unternehmen wg. Bidens Investitionsprogramm verstärkt in USA
👍die Hoffnung stirbt zuletzt
ifo….Dritter Anstieg. Lage besser als Stimmung?
Höre gerade die Erwartungskomponente ist nicht so gestiegen. Die Zukunft ist offen…Wer will schon unternehmensseitig höhere Lohnforderungen provozieren. Schaun mer mal. Warte ab
Wäre schön wenn wir beim Dax um die 200er Linie Halt machen würden.
Ja
Bei ca 9600 liegt der monatliche 200 GD!!
Das war immer der beste Zeitpunkt fuer einen Einstieg!! Siehe 2003,2009,2011,2020
An der Börse spielt ja auch die Psychologie eine wichtige, vielleicht die wichtigste Rolle. Könnte es sein, daß im kollektiven Gedächtnis der Börsianer vielleicht die Erinnerung an den Kursanstieg nach dem Coroncrash verankert ist u. f. den letzten Aufschwung mitursächlich ist?
Was mir etwas Angst macht. In den letzten zwei Krisen haben sich die Märkte sehr anfällig gezeigt für Zinsen auf diesem Niveau. Ich meine, es könnten schon einige Big Players wegen den Zinsen im Dreieck springen, was wir noch nicht mitbekommen. Alleine im Immo Markt könnte viele Teilnehmer zittern, weil ihre Verträge bald ablaufen. Die Vergangenheit hat ja eigentlich nur gezeigt, dass viele sich mit niedrigen Zinsen verzocken, wenn genau diese Zeit erstmal vorbei ist. Das könnte wieder passieren.
In der Vergangenheit haben große Zinsanstiege immer zu heftigen Reaktionen geführt.
Was ich mache? Kein Plan. Ich habe ausgerechnet, dass wegen Steuern ein 14 Prozentiger Abstieg nötig wäre, damit ich Plus Minus Null wieder einsteigen kann. Die Krise ging an mir etwas vorbei, weil ich zwar viele US Werte, aber eigentlich keine Hightechs habe und mein einziger Hightech hat sogar zugelegt (ADP). Falls es noch Hightech ist.
Ich meine, Putin könnte auch morgen tot sein und wir machen morgen wieder Geschäfte mit Russland. Mit Saudi Arabien und Katar haben wir ja auch keine echten Probleme, wenn es um Wirtschaft geht. Egal, was da gemacht wird.
Sollten die Zinsen weiter steigen, rechne ich früher oder später mit einem Riesenkrach, weil sich immer welche verzocken. Kredite waren in guten Zeiten ihr Hebel, in Schlechten wird es ihr Sarg.
Gesegnete Weihnachten !
So viele Investitionen wie geplant, für den Umbau der Wirtschaft, in erneuerbare Energien, werden auch an der Börse, langfristig für steigende Kurse sorgen! Doch um ein überhitzen der Wirtschaft zu vermeiden, wird es erstmal abkühlen müssen!😉
Oder wir lernen, dass E Autos der letzte Scheiß für unsere Energiepolitik sind und es nicht zusammen passt. Ein Lobbyist wird es nie erklären´. Aber vielleicht ein einfacher Elektriker, den man nie fragen wird. Wer fragt schon die Basis, dafür braucht man eigentlich Unternehmensberater. Ich meine, weiß eigentlich irgendjemand , dass wir bei unseren Stromnetzen nie viele E Autos laden werden? Das sagt Dir ein Elektriker, kein Lobbyist .
„Unternehmensberater“
Marco, Unternehmensberater fragen in der jeweiligen Firma herum, was denn so im Argen liegt und wie man das loesen solle. Dann gießen die es in eine Form, garniert mit ein paar farbigen Flipcharts und präsentieren das dem Vorstand. Hernach sind die Kosten dieser „Beratung“ fast immer höher als das was für die Firma am Ende herumkommt.Aber – man kennt sich halt …
Woher ich das alles weiss … Insiderwissen ..
Umbau der Wirtschaft?
In Deutschland: ABBAU der Wirtschaft.
Ein Beispiel: Frackinggas aus den USA wird nun langfristig nach Deutschland exportiert. Gut für die Aktionäre, schlecht für die Unternehmen und Verbraucher in Deutschland. Mit „erneuerbaren Energien“ hat das nichts zu tun.
Der Vermögensabbau in Deutschland wird weitergehen. Grandios finde ich die Diskussionen um die Rente. Da stehen herrliche Kürzungen an, den rein rechnerisch ist das alles nicht mehr finanzierbar.
“ … Vermögensabbau in Deutschland wird weitergehen. … die Rente. … “
Was die Vermögen aus Aktien und Renten betrifft ist das seit 2021 / 2022 sicherlich richtig. Auch viele Firmenchefs nicht börsennotierter Firmen erlitten Verluste.
Andererseits sind die Immobiliarvermögen 2021 / 2022 weiter gestiegen
Insofern ist das Thema Rente sehr differenziert zu betrachten
Es gibt in Deutschland weitaus mehr Immobilien Eigentümer als Aktionäre und Rentenanleger. Viele wissen nicht, in München sind das verhältnismäßig wenige.
Die Wenigen allerdings, so sie auf einer halbwegs menschenwürdigen Wohnfläche leben, blicken in eine sorgenfreie Zukunft
Ob das Thema „Immobilien“ noch „spannend“ wird, bei dauerhaft hohen Zinsen > 3 Prozent in den USA?
Aus China liest man aktuell nichts zu diesem Thema, Lies. USA?
Für mich ist es spannend, das Thema Immobilien, Michael .Jeden Tag. Okay, ich habe am Englischen Garten gekauft. Vor 35 Jahren … ich wohne dort seitdem, wie ich meine exzellent … ich meine so wie es ist,ist es gut .
Cut –
Bei dauerhaft hohen Zinsen in den USA werden US Aktien weiter an Attraktivität verlieren . Für Devisen Ausländer kommt das Wahrungs Risiko zum Kursrisiko hinzu.
Der US Immo Markt ist bei richtigem Timing immer interessant. Jetzt gerade eben nicht und schon gar nicht überall in den USA, wie Du richtig angedeutet hast …
“ … Immobilien …
Aus China liest man aktuell nichts zu diesem Thema, Lies. USA? “
Sehr richtig von Dir bemerkt und richtig und wichtig angemerkt, Michael, Chinas Immobilienkrise ist in den Medien seit geraumer Zeit nicht existent. Weg ist die deswegen keineswegs. Kennt man, aber man spricht nicht (mehr) darüber. Angeblich keine oder nur homöopathische Verflechtungen mit dem westlichen Finanzsystem.May be or not …
Ich meine “ not „.Klar ein signifikanter Einbruch des China Immobilienmarkts, ich denke dabei an einen unkontrollierten crash, hat natürlich Auswirkungen auf unsere Dax Konzerne, allen voran Adidas und Volkswagen, gleichauf mit BASF und Daimler, BMW und all die vielen Mittelständler mit China Engagement.
Trotzdem kann der Dax auf 15.000 +- steigen bevor er wieder fällt, wobei die Mehrheit denkt er fällt zuerst auf Tief und steigt dann bis Jahresende.